Kinas ferrosiliciumsektor står over for hidtil usete udfordringer i 2026, da cirka 1,04 millioner tons ny produktionskapacitet nærmer sig idriftsættelse på baggrund af en strukturel nedgang i stålproduktionen, ifølge Mysteels omfattende årlige industrirapport.
Kapacitetsudvidelsesbølge
Forsyningspresset vil materialisere sig gradvist i løbet af anden halvdel af 2026, primært fra fire store-projekter, der er planlagt til opstart i juli-december. Derudover viser forsinkede 2025-projekter i Gansu-provinsen, et medium-kulstofferromangan-støtteprojekt i Indre Mongoliet og et kapacitetsudskiftningsprojekt i Shaanxi-samlet repræsenterer 252.000 tons/år-høj idriftsættelsessandsynlighed under {{11}
Af særlig bekymring for brancheanalytikere er den potentielle markedspåvirkning af et stort integreret "source-grid-load-storage"-projekt (SGLS) i Indre Mongoliet, når det er fuldt operationelt. Sådanne projekter optimerer energiressourceintegration på tværs af produktion, transmission, forbrug og lagring, hvilket potentielt giver de deltagende smeltere betydelige elomkostningsfordele.
Efterspørgsel-Sidemodvind
Efterspørgselsudsigterne præsenterer lige så udfordrende dynamik. Stålproduktion, der forbruger størstedelen af produktionen af ferrosilicium, gennemgår en strukturel transformation karakteriseret ved "volumenreduktion og lageroptimering", hvilket uundgåeligt begrænser forbrugsvæksten. Andre forbrugende sektorer tilbyder utilstrækkelig offset:
Udvidelsen af rustfrit stål er fortsat begrænset, med kun Hangzhou Iron & Steel-Zhenshi Holding Group joint venture (2,51 mio. t/år) og Guangdong Guangqing Technologys 400.000 t/år projektsporing for 2026-afslutning. De fleste planlagte kapacitetsforøgelser står over for sandsynlige forsinkelser på grund af tynde marginer og intens konkurrence.
Magnesiumsektoren, en anden betydelig forbruger, giver kun ringe lettelse. Vedvarende træge forhold og svag downstream-efterspørgsel vil undertrykke nye kapacitetsforøgelser, med den samlede kapacitet, der forventes at vokse med kun 5,9 % år-til-år til 1,44 millioner t/år.
Eksportmarkederne forstærker udfordringen, med forsendelser, der forventes at trække sig sammen til 380.000 tons under vedvarende internationalt markedspres.
Udvikling af omkostningsstruktur
På trods af efterspørgselsproblemer vil produktionsomkostningerne yde markedsstøtte. Halv-koks, et afgørende råmateriale, forventes at se moderate prisstigninger i løbet af 2026. Mere markant vil Shaanxi-provinsen implementere et elektricitetstillæg på 0,10 RMB/kWh for ferrolegeringssektoren fra den 1. juli 2026. Selvom mange smelterier driver bundne kraftenheder, står netafhængige{{6} direkte over for omkostningsafhængige anlæg.
"I løbet af 2026 vil priserne på ferrosilicium blive presset mellem stigende omkostninger og knusende overkapacitet," konkluderede Mysteel-rapporten dystert. "Lønsomhed vil i mindre grad afhænge af markedspriser og mere af adgang til lav-strøm, stabile råvarer og undgåelse af strafkrafttariffer. Dette markerer et afgørende industriskifte fra skalakonkurrence til omkostnings-strukturkonkurrence."
